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重磅!沪深交易所同出退市新规,长生生物先被

发布时间:2019-01-21 15:51:36

重磅!沪深交易所同出退市新规,长生生物先被开刀-财经 中新经纬客户端11月17日电 16日深夜,沪深交易所同时发布退市新规,进一步完善了重大违法强制退市的内容,积极应对市场顽

  重磅!沪深交易所同出退市新规,长生生物先被“开刀”-财经 中新经纬客户端11月17日电 16日深夜,沪深交易所同时发布退市新规,进一步完善了重大违法强制退市的内容,积极应对市场顽疾,回应市场关切。


 

  
上交所资料图

其中,上交所明确了重大违法强制退市的具体违法情形重大违法强制退市和实施程序;深交所则在退市新规中细化了“五大安全”退市情形,并对上市公司重大违法强制退市的实施依据、实施标准、实施主体、实施程序以及相关配套机制作出了具体规定。



当日晚间,深交所宣布启动对长生生物重大违法强制退市机制,被第一个拿来“开刀”。10月16日,长生生物的主要子公司因违法违规生产疫苗,被国家药品监督管理部门作出吊销药品生产许可证的行政处罚决定,并处罚没款91亿元。深交所表示,长生生物主要子公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为,依据证监会决定和深交所退市新规有关规定,触及重大违法强制退市情形。

上交所发布重大违法强制退市新规

明确两类强制退市情形

上交所正式发布实施《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》(以下简称《实施办法》),明确了重大违法强制退市的具体违法情形重大违法强制退市和实施程序,制定了标准更客观,程序更透明,针对性更强,威慑效果更好的重大违法强制退市相关业务规则。上交所称,退市新规的发布实施,将进一步夯实基础制度,规范市场出口,引导合规发展理念,提升上市公司整体质量。

 

  
资料图

2018年7月27日,证监会正式发布《关于修改的决定》(以下简称《决定》),要求完善重大违法强制退市的主要情形,强化证券交易所的退市制度实施主体责任。

据介绍,上交所按照证监会《决定》的原则要求,对重大违法强制退市情形进行了相对类型化、具体化的规范,完善了重大违法强制退市的情形,提高了规则的可操作性。新规主要是明确了证券重大违法和社会公众安全重大违法两类强制退市情形,特别是对于上市公司严重危害市场秩序,严重侵害社会公众利益,造成重大社会影响的,专门作为一类退市情形进行规范。

据上交所介绍,退市新规优化证券重大违法强制退市情形,增强实践操作性。实施办法在原来欺诈发行和重大信息披露违法两大领域的基础上,进行了类型化规定,明确了4种重大违法退市情形,即首发上市欺诈发行、重组上市欺诈发行、年报造假规避退市以及交易所认定的其他情形。

退市新规新增社会公众安全类重大违法强制退市情形,回应社会期待。证监会7月27日发布的决定中,新增了涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为,应予退市的规定。此前,征求意见时也有意见认为,对于严重损害国家利益、社会公共利益的重大违法行为,也应纳入强制退市范围。相应地,上交所在退市新规中,明确了这类重大违法强制退市情形。此类情形的规范逻辑主要包括如下三个方面:

出现社会公众安全类重大违法行为,表明上市公司生产经营价值取向与其应当承担的社会责任发生严重背离;

社会公众安全类重大违法行为,不仅损害资本市场投资者的利益,更直接影响整个社会的公共利益乃至国家利益,为资本市场立法和监管的价值本位所不容;

上市公司存在社会公众安全类重大违法行为,往往会被剥夺生产经营的资格许可,丧失持续经营能力,客观上不应也无法再维持其上市地位。

在社会公众安全类重大违法强制退市的具体情形方面,主要类型化和具体化为三种情形:其一,上市公司或其主要子公司被依法吊销营业执照、责令关闭或者被撤销;其二,上市公司或其主要子公司依法被吊销主营业务生产经营许可证,或者存在丧失继续生产经营法律资格的;其三,本所根据上市公司重大违法行为损害国家利益、社会公共利益的严重程度,结合公司承担法律责任类型、对公司生产经营和上市地位的影响程度等情形,认为公司股票应当终止上市的。

退市新规严格重大违法强制退市程序,明确市场预期。退市新规设置了比较严谨规范的退市决策和实施程序。首先是设置了上市委员会决策机制,规定上市委员会以相关行政机关行政处罚决定、人民法院生效裁判认定的事实为依据,对上市公司行为是否严重影响上市地位,是否应当对其实施重大违法退市进行审议,作出独立的专业判断并形成审核意见。其次,给予当事人合理的救济途径和救济手段,主要是给予涉嫌重大违法退市的上市公司申请听证、书面陈述和申辩、要求复核等权利,维护了其正当的程序保障权利,保障了当事人的基本权利。再次,明确了重大违法退市的相关环节,即停牌、退市风险警示、暂停上市和终止上市,将暂停上市期间由一年缩短为六个月,提高了退市实施效率。

值得一提的是,这次上交所退市改革中,在具体的投资者保护措施方面,主要从上市公司信息披露、风险警示制度设计、相关主体权利限制、责任主体纪律处分等方面作出具体安排。

此外,上交所介绍,这次新规发布后,为保障新规平稳实施,在新老规则衔接上作了比较具体的安排。一是证监会《决定》施行前,上市公司已被认定构成重大违法行为或者依法移送公安机关,并被作出终止上市决定的,适用原规则;《决定》施行后,上市公司被有关行政机关行政处罚或者生效司法裁判认定存在违法行为的,无论其违法行为发生时点,上市公司因其该等违法行为的暂停上市、终止上市,均适用新规。二是关于年报造假重大违法新老划断的起算时点。三是关于在新规实施前已经完成重组上市的规则适用。四、新规实施前,已因重大违法被本所决定股票终止上市的公司,在新规施行后36个月内申请重新上市的,仍适用原规则。

除实施办法以外,上交所还同时发布《上海证券交易所股票上市规则(2018年11月修订)》和《上海证券交易所退市公司重新上市实施办法(2018年11月修订)》。上交所指出,退市制度发布实施后,上交所将对于触及重大违法强制退市情形的上市公司,有一家退一家。同时也将做好对上市公司的服务,督促引导上市公司做好经营基本功,切实提高自身质量。


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